Меню
Блог
Каталог курсов
Вход в личный кабинет
Контакты
Корпоративным клиентам
Учитесь бесплатно
Вход в личный кабинет
Получить консультацию

8(800) 555-14-39

Калькулятор Free Cash Flow (FCF) — расчет свободного денежного потока

Калькулятор Free Cash Flow (FCF) — свободный денежный поток

Два режима: Unlevered (к компании) и Levered (к акционерам). Таблица по годам, FCF-маржа, экспорт в CSV.
Unlevered (к компании)
Levered (к акционерам)
Да
Unlevered FCF использует NOPAT = EBIT×(1−Tax). Levered FCF — от чистой прибыли, учитывает движение долга.
Режим: Unlevered (к компании)

Суммарный FCF (Σ)

—
За весь горизонт

Среднегодовой FCF

—
Σ / n

Средняя FCF-маржа

—
Если указана выручка
Формулы: Unlevered FCF = EBIT×(1−Tax) + D&A − CapEx − ΔNWC. Levered FCF = Net Income + D&A − CapEx − ΔNWC + ΔDebt. FCF-маржа = FCF / Revenue.

Посчитали свободный денежный поток? Научитесь читать отчётность как аналитик

Курс «Финансовый аналитик» — отчётность и финмодели с нуля.

Смотреть программу курса
Free Cash Flow (FCF) — один из ключевых показателей бизнеса. Он показывает, сколько денег остаётся у компании после всех операционных расходов и инвестиций в развитие (CapEx, оборотный капитал).
  • Простыми словами: FCF — это «чистые деньги», которые можно направить на дивиденды, погашение долгов или новые проекты.

Виды FCF

  • Свободный денежный поток без учета заемных средств (к компании) — рассчитывается как EBIT × (1 – налог) + D&A – CapEx – ΔNWC. Используется инвесторами при оценке бизнеса методом дисконтированных денежных потоков.
  • Свободный денежный поток с учётом заёмных средств (для акционеров) — рассчитывается на основе чистой прибыли с учётом выплат по долгам. Показывает, сколько реально остаётся собственникам.

Формулы

Unlevered FCF
FCF = EBIT × (1 – Tax) + D&A – CapEx – ΔNWC
Levered FCF
FCF = Net Income + D&A – CapEx – ΔNWC + ΔDebt

Пример 1. IT-компания

Компания «ТехноСофт» в 2025 году показала:
  • Выручка: 120 млн ₽
  • EBIT: 26 млн ₽
  • Налог: 20%
  • Амортизация (D&A): 6 млн ₽
  • CapEx: 9 млн ₽
  • Изменение оборотного капитала: +1,5 млн ₽
Расчёт Unlevered FCF:
NOPAT = 26 × (1 – 0,2) = 20,8 млн ₽
FCF = 20,8 + 6 – 9 – 1,5 = 16,3 млн ₽
Это те деньги, которые компания может пустить на дивиденды или развитие.

Пример 2. Ритейл с кредитной нагрузкой

Сеть магазинов показала:
  • Чистая прибыль: 18 млн ₽
  • Амортизация: 7 млн ₽
  • CapEx: 10 млн ₽
  • ΔNWC: +2 млн ₽
  • Привлечение долга: +5 млн ₽
Расчёт Levered FCF:
FCF = 18 + 7 – 10 – 2 + 5 = 18 млн ₽
Несмотря на высокий CapEx, компания сохранила положительный денежный поток за счёт заемного финансирования.

Как использовать калькулятор

  1. Выберите режим: Unlevered или Levered.
  2. Заполните показатели по годам (EBIT или Net Income, D&A, CapEx, ΔNWC, долг).
  3. Нажмите «Рассчитать» — получите таблицу с FCF и FCF-маржой.
  4. Скачайте результат в CSV для Excel или Google Sheets.
Александр Вальцев
Автор статьи Александр Вальцев Сооснователь и CEO SF Education, эксперт по корпоративным финансам
Корп. финансы Финмоделирование Инвестиции EdTech Аналитика
10+ лет в EdTech
100K+ студентов
×150 рост за 5 лет
1000+ часов контента
  • Сооснователь и CEO SF Education — ТОП-10 по качеству образования (РБК), ТОП-100 перспективных стартапов (HolonIQ)
  • 2 года в корпоративных финансах: private equity в Канаде, investment banking в России
  • Автор курсов и вебинаров по финансовому моделированию, лектор в вузах, организатор кейс-чемпионатов в Казахстане и Узбекистане
Образование: University of Toronto (BCom in Finance), CFA Level 1
Читать и следить: Страница автора на SF · Личный блог на Medium · Telegram SF Education

Экспертные статьи