Name: Финансовая аналитика в эпоху ИИ: как ChatGPT меняет профессию
Brand: SF Education
Availability: InStock
Rating: 5 (27 reviews)
Author: Никита Вихров

Налоговая ставка, %

Показывать выручку и FCF-маржу

Да

Unlevered FCF использует NOPAT = EBIT×(1−Tax). Levered FCF — от чистой прибыли, учитывает движение долга.

Суммарный FCF (Σ)

—

За весь горизонт

Среднегодовой FCF

—

Σ / n

Средняя FCF-маржа

—

Если указана выручка

Формулы: Unlevered FCF = EBIT×(1−Tax) + D&A − CapEx − ΔNWC. Levered FCF = Net Income + D&A − CapEx − ΔNWC + ΔDebt. FCF-маржа = FCF / Revenue.

Free Cash Flow (FCF) — один из ключевых показателей бизнеса. Он показывает, сколько денег остаётся у компании после всех операционных расходов и инвестиций в развитие (CapEx, оборотный капитал).

Простыми словами: FCF — это «чистые деньги», которые можно направить на дивиденды, погашение долгов или новые проекты.

Виды FCF

Свободный денежный поток без учета заемных средств (к компании) — рассчитывается как EBIT × (1 – налог) + D&A – CapEx – ΔNWC. Используется инвесторами при оценке бизнеса методом дисконтированных денежных потоков.
Свободный денежный поток с учётом заёмных средств (для акционеров) — рассчитывается на основе чистой прибыли с учётом выплат по долгам. Показывает, сколько реально остаётся собственникам.

Формулы

Unlevered FCF

FCF = EBIT × (1 – Tax) + D&A – CapEx – ΔNWC

Levered FCF

FCF = Net Income + D&A – CapEx – ΔNWC + ΔDebt

Пример 1. IT-компания

Компания «ТехноСофт» в 2025 году показала:

Выручка: 120 млн ₽
EBIT: 26 млн ₽
Налог: 20%
Амортизация (D&A): 6 млн ₽
CapEx: 9 млн ₽
Изменение оборотного капитала: +1,5 млн ₽

Расчёт Unlevered FCF:

NOPAT = 26 × (1 – 0,2) = 20,8 млн ₽
FCF = 20,8 + 6 – 9 – 1,5 = 16,3 млн ₽

Это те деньги, которые компания может пустить на дивиденды или развитие.

Пример 2. Ритейл с кредитной нагрузкой

Сеть магазинов показала:

Чистая прибыль: 18 млн ₽
Амортизация: 7 млн ₽
CapEx: 10 млн ₽
ΔNWC: +2 млн ₽
Привлечение долга: +5 млн ₽

Расчёт Levered FCF:

FCF = 18 + 7 – 10 – 2 + 5 = 18 млн ₽

Несмотря на высокий CapEx, компания сохранила положительный денежный поток за счёт заемного финансирования.

Как использовать калькулятор

Выберите режим: Unlevered или Levered.
Заполните показатели по годам (EBIT или Net Income, D&A, CapEx, ΔNWC, долг).
Нажмите «Рассчитать» — получите таблицу с FCF и FCF-маржой.
Скачайте результат в CSV для Excel или Google Sheets.

Калькулятор Free Cash Flow (FCF) — расчет свободного денежного потока

Калькулятор Free Cash Flow (FCF) — свободный денежный поток