APV (Adjusted Present Value) — метод оценки инвестиций, который разбивает итоговую стоимость проекта на две части:
- NPV проекта — чистая приведённая стоимость при финансировании только собственным капиталом.
- Эффект финансирования — добавка за счёт налогового щита (tax shield) и других факторов долгового финансирования.
Формула:
- APV = NPV (без долгов) + PV(налогового щита и льгот)