Name: Финансовая аналитика в эпоху ИИ: как ChatGPT меняет профессию
Brand: SF Education
Availability: InStock
Rating: 5 (27 reviews)
Author: Никита Вихров

Доходность портфеля R_p, %

Безрисковая ставка R_f, %

Рыночная доходность R_m, %

Бета портфеля β

Jensen’s Alpha, %

—

α = Rp − (Rf + β·(Rm−Rf))

Ожидание CAPM, %

—

R̂ = Rf + β·(Rm−Rf)

Изб. доходность, п.п.

—

Rp − Rf

Премия рынка, п.п.

—

Rm − Rf

Показатель	Значение

Положительная α означает, что портфель обогнал ожидание CAPM (сверхдоходность за счёт управления/подбора активов). Отрицательная — недоотдача с учётом риска.

Jensen’s Alpha измеряет «сверхдоходность» портфеля после учёта систематического риска (β) и безрисковой альтернативы.

α > 0 — портфель обогнал CAPM-ожидание.
α < 0 — результат хуже, чем должен быть при данном риске.

Пример: Rp=12%, Rf=4%, Rm=10%, β=1.1 →
CAPM = 4 + 1.1×(10−4) = 10.6%,
α = 12 − 10.6 = 1.4 п.п.

Калькулятор Jensen’s Alpha — альфа относительно CAPM

Калькулятор Jensen’s Alpha — альфа-прибыльность относительно CAPM

Jensen’s Alpha, %

Ожидание CAPM, %

Изб. доходность, п.п.

Премия рынка, п.п.

Экспертные статьи