Главная → Блог → Глоссарий → Залог

Залог (Collateral): что это простыми словами

Collateral (залог) — имущество или актив, которым заёмщик обеспечивает обязательство. Если долг не вернут, кредитор вправе обратить взыскание на предмет залога и покрыть убыток за его счёт. Именно поэтому обеспеченные кредиты дешевле необеспеченных.

Логика залога сводится к распределению риска. Кредитор без обеспечения рискует всей суммой и закладывает этот риск в ставку. Появляется залог — риск падает, вместе с ним падает и ставка. Разница между ипотекой и потребительским кредитом на ту же сумму объясняется в первую очередь этим.

Как это работает

Заёмщик и кредитор фиксируют в договоре предмет залога и его стоимость. Актив при этом обычно остаётся у заёмщика: квартирой пользуются, автомобилем ездят, ценные бумаги продолжают приносить купоны. Ограничение касается распоряжения — продать или подарить заложенное имущество без согласия кредитора нельзя, а запись об обременении вносится в соответствующий реестр.

Для кредитора важна не рыночная цена актива сегодня, а то, за сколько его удастся реализовать быстро и в неудачный момент. Отсюда берётся дисконт, о котором ниже.

Виды залога

Тип	Где встречается	Особенность
Недвижимость	Ипотека, кредиты под залог жилья	Самый распространённый вид: обременение регистрируется, ставка заметно ниже рыночной
Транспорт	Автокредиты	Быстрее теряет стоимость, поэтому дисконт выше, а срок кредита короче
Ценные бумаги	Маржинальная торговля, кредиты под портфель	Стоимость меняется ежедневно, поэтому обеспечение переоценивается постоянно
Денежные средства	Депозит как обеспечение, гарантийное покрытие	Самый надёжный вид: дисконта почти нет
Товары и оборудование	Кредитование бизнеса	Оценка сложнее, реализация дольше, дисконт значительный
Криптоактивы	Займы в децентрализованных протоколах	Из-за волатильности обеспечение обычно кратно превышает сумму займа

Залоговая стоимость, дисконт и LTV

Кредитор почти никогда не выдаёт сумму, равную стоимости актива. Он применяет дисконт — скидку к рыночной цене, которая закрывает возможное падение стоимости и издержки реализации.

Ключевой показатель здесь — LTV (loan-to-value), отношение суммы кредита к стоимости обеспечения. При квартире за 10 млн ₽ и кредите 7 млн ₽ LTV составляет 70%. Чем ниже LTV, тем спокойнее кредитору и тем ниже ставка для заёмщика.

О чём говорит высокий LTV. Показатель выше 80% означает, что подушка почти отсутствует: небольшое падение цены актива — и долг превысит стоимость обеспечения. Для заёмщика это риск требования довнести обеспечение, для кредитора — риск не покрыть убыток продажей.

Что происходит, если перестать платить

Кредитор обращает взыскание на предмет залога: имущество реализуется, из выручки погашаются долг, проценты и издержки, остаток возвращается заёмщику. Если вырученного не хватило, разница в общем случае остаётся долгом.

На рынке ценных бумаг тот же механизм работает быстрее и называется margin call: когда стоимость обеспечения падает ниже установленного уровня, брокер требует пополнить счёт, а при невыполнении — принудительно закрывает позицию.

Посчитайте LTV и запас по обеспечению

Расчёт идёт в браузере, данные никуда не отправляются.

Стоимость залога, ₽

Сумма кредита, ₽

Предельный LTV, %

Вопросы и ответы

Чем залог отличается от поручительства?

Залог — это конкретное имущество, за счёт которого удовлетворяются требования кредитора. Поручительство — обязательство другого человека или компании погасить долг, если этого не сделает заёмщик. В первом случае обеспечение вещное, во втором — личное.

Можно ли продать заложенное имущество?

Только с согласия кредитора. Обременение фиксируется в реестре, и сделка без снятия залога либо не пройдёт регистрацию, либо будет оспорена. На практике долг обычно гасят из средств покупателя, а обременение снимают в момент сделки.

Остаётся ли имущество в пользовании?

Как правило да. В квартире живут, автомобилем пользуются, ценные бумаги продолжают приносить доход. Ограничение касается распоряжения активом, а не владения им.

Что такое margin call?

Требование довнести обеспечение, когда его стоимость упала ниже допустимого уровня. Если требование не выполнить, позиция закрывается принудительно, а убыток фиксируется.

Почему в криптозаймах обеспечение больше суммы долга?

Из-за волатильности. Протокол не ведёт переговоров и не проводит оценку вручную, поэтому закладывает запас заранее: обеспечение кратно превышает заём, а при падении его стоимости срабатывает автоматическая ликвидация.

Влияет ли залог на ставку?

Напрямую. Обеспечение снижает потери кредитора при дефолте, а значит и премию за риск в ставке. Это основная причина, по которой ипотека дешевле потребительского кредита на ту же сумму.

Связанные термины

Оценка обеспечения — работа кредитного аналитика

Как считают залоговую стоимость, дисконты и вероятность дефолта заёмщика, разбираем на программе «Кредитный аналитик»: реальные кейсы, расчёты и логика принятия решения по сделке.

Посмотреть программу