DFL (Degree of Financial Leverage) — показатель, который показывает, во сколько раз процентное изменение операционной прибыли (
EBIT) трансформируется в процентное изменение прибыли до налогообложения (
EBT) или прибыли на акцию (
EPS).
Высокий DFL означает, что компания чувствительна к колебаниям операционной прибыли: рост EBIT даёт ускоренный рост прибыли, а падение — усиливает убытки.
В калькуляторе доступны два режима:
- Упрощённый — расчёт по формуле:
- DFL = EBIT / (EBIT − Interest)
- Используйте, если нет данных о преференциальных дивидендах и налоговой ставке.
- Расширенный — учитывает проценты к уплате, преф. дивиденды и налоговую ставку:
- DFL = EBIT / (EBIT − Interest − Pref/(1 − Tax))
- Также рассчитывается EBIT* — точка, при которой прибыль до налога или EPS равна нулю.
- Как пользоваться калькуляторомВыберите режим: «Упрощённый» или «Расширенный».
- Заполните поля — для теста подставлены значения:
- EBIT: 10 000 000 ₽
- Проценты: 3 000 000 ₽
- Налог: 20% (в расширенном режиме)
- Преф. дивиденды: 0 ₽
- Изменение EBIT: +10%
- Нажмите «Рассчитать» — получите DFL, EBT, покрытие процентов, оценку чувствительности EPS и точку безубыточности.
- Используйте эти данные для анализа финансового риска и устойчивости компании к изменению операционных результатов.
- Как интерпретировать результатыDFL < 1,2 — низкий финансовый рычаг, риски невысоки.
- DFL 1,2–2 — умеренный рычаг, допустимый уровень.
- DFL > 2 — повышенный рычаг, прибыль сильно зависит от колебаний EBIT.