Калькулятор Beta — чувствительность акции к рынку

Что такое β (Beta) и зачем она нужна

Бета (β) — это мера чувствительности доходности акции к движениям рынка.
Формула оценки на исторических данных:
β = Cov(Rᴀ, Rₘ) / Var(Rₘ), где Rᴀ — доходность акции, Rₘ — доходность рынка (обычно индекс).

• β = 1 — акция в среднем двигается как рынок.
• β > 1 — волатильность выше рынка: растёт сильнее в рост, падает сильнее в падение.
• β < 1 — более «тихая» бумага, колеблется слабее рынка.
• β < 0 — движется в противоположной фазе рынку (редко; примеры — защитные или хеджирующие активы).

1. Как пользоваться калькуляторомПодготовьте одинаковую длину рядов доходностей: акции и бенчмарка (в %, через запятую).
2. Нажмите «Рассчитать» — калькулятор посчитает средние доходности, ковариацию, дисперсию рынка и β.
3. Экспортируйте таблицу в CSV для отчёта или модели.

Совет. Для акций используйте индекс широкого рынка (например, IMOEX/S&P 500/MSCІ ACWI) или отраслевой индекс, если бизнес нишевой.

Интерпретация на примерах

• β ≈ 1.3. Технологическая компания быстрее растёт в «бычий» рынок, но в коррекции падает сильнее. Подходит, если вы готовы принимать больший риск ради потенциально большей доходности.
• β ≈ 0.6. Дивидендная «защитная» компания. В падения держится устойчивее, в ралли — растёт умеренно.
• β ≈ 0.1–0.3. Акция с низкой корреляцией к индексу (узкая ниша, регулируемые тарифы, квазимонополия).
• β ≈ −0.2. Редкий случай — актив, страхующий падающий рынок (например, отдельные хедж-инструменты). В портфеле такой актив улучшает диверсификацию.

Где бета пригодится в практике

• Оценка риска/волатильности портфеля. Понять, как сильно портфель реагирует на рынок.
• CAPM и стоимость капитала. Бета используется для расчёта требуемой доходности (rₑ = r???? + β·(rₘ − r????)).
• Хеджирование. Рассчитать количество фьючерсов/ETF для нейтрализации рыночного риска: целевая β портфеля → 1 или 0.
• Выбор бенчмарка. Если β << 1 или >> 1, возможно, стоит менять долю «рыночной» экспозиции.

Ограничения и тонкости

• Бета = прошлое. Она опирается на исторические данные и может не отражать будущее (смена бизнес-модели, долга, регуляции).
• Окно и частота. Разная частота (дневные/недельные/месячные) и длина окна дадут разные β. Для стратегий «buy&hold» обычно берут месячные данные за 2–5 лет.
• Выбор индекса важен. Неподходящий бенчмарк искажает оценку. Для экспортёров — индекс с высокой долей экспортоориентированных компаний; для банков — отраслевой финансовый индекс и т.п.
• Выбросы/корректировки. Разовые события (SPO, санкции, делистинг) могут «сломать» статистику — используйте робастные окна или winsorization.
• Леверидж. Рост долговой нагрузки часто повышает β; при де-леверидже β снижается.