Меню
Блог
Каталог курсов
Вход в личный кабинет
Контакты
Корпоративным клиентам
Учитесь бесплатно
Подробнее
Экономия до 70% на бестселлеры
00
00
дней
00
00
часов
минута
секунда
Вход в личный кабинет
Получить консультацию

8(800) 555-14-39

Все формулы финансового анализа: как считать и где применять

Финансовый анализ невозможен без формул. Именно они помогают бизнесу принимать решения: инвестировать или нет, брать кредит или искать партнёра, продолжать проект или сворачивать.

В этой статье — гайд по десяткам ключевых формул, которые используют в корпоративных финансах, инвестиционном анализе и операционном управлении.

Мы собрали самые важные показатели: чистую прибыль, ROI, EBITDA, DCF, WACC, ликвидность, рентабельность, маржинальность и другие. Для каждой формулы вы найдёте:

  • как она рассчитывается;
  • где применяется на практике;
  • что показывает и как её интерпретировать.
Если вы — начинающий специалист по финансам, руководитель или инвестор, сохраните этот материал. Он поможет быстро вспомнить нужные расчёты, проверить модель или обосновать бизнес-решение цифрами.

Как пользоваться этими формулами на практике

Формулы — рабочие инструменты, которые помогают принимать решения каждый день: инвестировать или подождать, брать кредит или обойтись своими, открывать новый филиал или закрывать убыточный.

Главное — не просто подставлять цифры, а понимать, что за ними стоит.

Например:
  • ROI = (Прибыль / Инвестиции) × 100% — вложили 1 200 000 ₽ в маркетинг, получили 1 500 000 ₽ чистой прибыли → ROI = (1,5 млн / 1,2 млн) × 100% = 125%. Выгодно.
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы – Запасы) / Краткосрочные обязательства — если на счетах 3 млн, в запасах 1,2 млн, долги на 2 млн → (3 – 1,2) / 2 = 0,9. Ниже 1 — тревожный сигнал.
  • NPV проекта = ∑(CFt / (1 + r)^t) – Инвестиции — если ожидается приток 400 000 ₽ в год, дисконт 12%, срок 5 лет, инвестиции 1,3 млн → NPV ≈ -12 200 ₽. Проект не окупается.
Используйте формулы как калькуляторы, но оценивайте контекст. Один и тот же показатель может быть нормой для одной отрасли и провалом — для другой.

Книга для тех, кто хочет глубже

Если вы хотите не просто подставлять цифры в формулы, а понимать, что они говорят о бизнесе, рекомендуем книгу Александра Вальцева и Тимура Али-Заде «Финансовый анализ отчётности: ключевые коэффициенты и интерпретация».

Это не учебник с заумью, а рабочее руководство для аналитиков, управленцев и инвесторов.

В книге чётко объясняется, как читать отчётность, какие коэффициенты действительно важны, и как по цифрам понять, что происходит с компанией.

Посмотрите на Литрес

Почему формулы не работают без понимания

Формулы не спасут, если вы неправильно собрали данные. Частая ошибка — смешивать цифры из разных отчётов: например, брать чистую прибыль за месяц, а активы — за год.

В итоге ROA получается в 12 раз выше, чем на самом деле. Или считать EBITDA, но забыть убрать из расчёта налоги и амортизацию — и сравнить себя с конкурентом некорректно.

Вот типичный пример: компания считает ROI по рекламной кампании, делая вид, что у неё не было фиксированных издержек. ROI получается 250%, а на деле — бизнес в убытке, потому что забыли про аренду, зарплаты и возвраты. Или берут операционный денежный поток, но не учитывают резкие скачки дебиторки — в отчёте всё красиво, а касса пустая.

  • Финансовые формулы — это язык. Он работает, если вы не путаете слова и знаете контекст. Без этого — просто красивая математика на бумаге.

Частые ошибки при работе с финансовыми формулами

Даже самая точная формула даст ерунду, если подставить в неё неправильные данные. Вот типовые ошибки, которые совершают и новички, и опытные менеджеры:
Берут данные за разные периоды.

  • Например, чистую прибыль за квартал, а активы — на конец года. В результате искажается рентабельность, и кажется, что компания работает эффективнее, чем есть на самом деле.
Считают ROI без учёта возвратов, налогов и издержек.

  • Если просто взять выручку и поделить на рекламный бюджет — получится завышенный показатель. А когда учесть возвраты, НДС и зарплаты — проект уходит в минус.
Путают валовую, операционную и чистую прибыль.

  • Каждая из них показывает разные уровни рентабельности. Подставишь не ту — и делаешь выводы не о том.
Игнорируют специфику отрасли.

  • У ритейла, стройки и IT совершенно разная «норма» по оборачиваемости, марже и ликвидности. То, что выглядит плохо в одном бизнесе, может быть нормой в другом.
Слепо верят в формулы.

  • Формула — это лишь модель. Она не учитывает сезонность, кризисы, задержки по оплатам, внутренние процессы. Всегда смотрите за пределы таблицы.

Как работают ключевые финансовые формулы: примеры расчётов

Формулы сами по себе — это всего лишь схемы. Настоящая ценность появляется, когда вы начинаете применять их к живым данным. Ниже — разбор пяти самых популярных показателей: где они реально используются, как считать и что можно понять из результата. Это поможет не только запомнить формулы, но и научиться объяснять решения цифрами.

ROI (Return on Investment)

Формула: (Прибыль / Инвестиции) × 100%

Зачем нужна: показывает, насколько эффективны вложения. Используется при оценке рекламных кампаний, бизнес-проектов, автоматизации.

Пример:
Компания вложила 300 000 ₽ в запуск нового канала продаж. Через 2 месяца проект принёс 420 000 ₽ чистой прибыли.
ROI = (420 000 / 300 000) × 100% = 140%
То есть каждый вложенный рубль принёс 1,4 рубля прибыли.

EBITDA

Формула: Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации

Зачем нужна: помогает оценить операционную эффективность без влияния финансовой структуры и налоговой среды. Часто используется при продаже бизнеса.

Пример:
У компании:
  • Выручка — 12 000 000 ₽
  • Себестоимость — 6 000 000 ₽
  • Админ. расходы — 2 000 000 ₽
  • Амортизация — 1 000 000 ₽
  • Проценты по кредиту — 500 000 ₽
  • Налоги — 300 000 ₽
EBITDA = 12 000 000 – 6 000 000 – 2 000 000 + 1 000 000 = 5 000 000 ₽

Чистая прибыль

Формула: Выручка – Все расходы (включая налоги и проценты)

Зачем нужна: финальный показатель, на который смотрят инвесторы, собственники и банки.

Пример:
  • Выручка: 10 000 000 ₽
  • Себестоимость: 6 000 000 ₽
  • Операционные расходы: 1 500 000 ₽
  • Налоги и проценты: 800 000 ₽
Чистая прибыль = 10 000 000 – 6 000 000 – 1 500 000 – 800 000 = 1 700 000 ₽

NPV (Net Present Value)

Формула: ∑(CFt / (1 + r)^t) – Инвестиции

Зачем нужна: показывает, насколько выгоден проект с учётом времени и альтернативной доходности.

Пример:
Инвестиции — 2 000 000 ₽.
Ожидаемые потоки: по 800 000 ₽ в год 3 года.
Ставка дисконтирования — 15%.
NPV ≈ (800 000 / 1.15) + (800 000 / 1.3225) + (800 000 / 1.5209) – 2 000 000 ≈
≈ 695 652 + 605 396 + 525 898 – 2 000 000 = –173 054 ₽

Проект убыточен с учётом временной стоимости денег.

Коэффициент текущей ликвидности

Формула: Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Зачем нужна: показывает, может ли компания погасить свои долги в ближайшем будущем.

Пример:
  • Оборотные активы: 2 500 000 ₽
  • Краткосрочные обязательства: 1 800 000 ₽
Ликвидность = 2 500 000 / 1 800 000 ≈ 1,39

Это выше минимального безопасного уровня (1,0), значит, компания платёжеспособна.